Banca Centrală Europeană (BCE) a anunţat extinderea accesului la mecanismul său de furnizare a lichidităţii în euro, transformându-l într-un instrument permanent, disponibil la nivel global. Măsura face parte din planul de a consolida rolul internaţional al monedei unice.
Christine Lagarde, președinta BCE, a declarat că instituţia trebuie să fie pregătită pentru un mediu mai volatil. Anunțul a fost făcut la Munich Security Conference, eeniment la care a participat pentru prima dată un președinte al BCE.
De altfel, Lagarde a avertizat că, în lipsa unui astfel de mecanism, perioadele de stres financiar ar putea declanşa vânzări masive de active denominate în euro pe pieţele globale de finanţare, afectând transmisia politicii monetare.
Noua facilitate, care va deveni disponibilă din trimestrul al treilea al anului 2026, va fi deschisă tuturor băncilor centrale din lume, cu excepţia celor excluse din motive reputaţionale, precum spălarea banilor, finanţarea terorismului sau sancţiunile internaţionale. Mecanismul funcţionează sub forma unei linii repo, utilizată atunci când băncile nu pot obţine finanţare din piaţă. Acesta permite împrumutarea de euro de la BCE în schimbul unor garanţii de înaltă calitate, cu rambursarea sumei la scadenţă, împreună cu dobânda aferentă.
Spre deosebire de liniile anterioare, care trebuiau reînnoite periodic şi erau limitate în principal la câteva ţări din Europa de Est, noua facilitate va oferi acces permanent, în limita a până la 50 de miliarde de euro.
Oficialii BCE au apreciat că disponibilitatea unui creditor de ultimă instanţă pentru băncile centrale din întreaga lume va spori încrederea investitorilor în utilizarea euro pentru investiţii, finanţare şi comerţ, în special în perioade de turbulenţe.
Un instrument similar este menţinut de Rezerva Federală, sub denumirea de FIMA Repo Facility, conceput pentru a proteja piaţa titlurilor de stat americane în perioade de stres, prevenind vânzările forţate la preţuri sub nivelul pieţei.
Modificările făcute de BCE urmăresc să facă mecanismul mai flexibil, cu o acoperire geografică extinsă şi mai relevant pentru deţinătorii globali de active denominate în euro. Accesul garantat la lichiditate în euro ar putea stimula cererea pentru astfel de active şi ar putea încuraja băncile din afara zonei euro, formată din 21 de state, să achiziţioneze titluri din blocul comunitar.
